Nvidia'ın Yeniden Yükselişi Şüpheyle Karşılanıyor

Fon yönetici Dan Niles, Nvidia'nın Pazartesi günü yaşanan önemli hisse senedi düşüşünden kurtulma girişimine şüpheyle yaklaşarak, yapay zekâ çip devi için sorunların henüz bitmemiş olabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Çinli yeni girişim DeepSeek, sadece iki ayda 6 milyon dolara geliştirildiği bildirilen açık kaynaklı büyük dil modelini (LLM) tanıttıktan sonra Nvidia'nın hisseleri %16,9 oranında düştü. Bu rakam, sektör liderlerinin genellikle yatırım yaptığı miktardan önemli ölçüde daha düşük. Bu gelişme, büyük teknoloji firmalarının yapay zekâya uzun vadeli mali taahhüdü konusunda yeni endişeler doğurdu ve yapay zekâ çiplerinde baskın bir oyuncu olan Nvidia'ya baskı uyguluyor.

Niles Investment Management'ın kurucusu Niles, Salı günü CNBC'ye verdiği demeçte, “Kimse Nvidia'nın çiplerdeki liderliğini sorgulamaz,” dedi. “Gerçek soru, ön eğitimden çıkarıma kadar farklı yapay zekâ süreçleri için ne kadar sermaye harcamasının gerekli olduğudur.”

Pazartesi günü yaşanan ve piyasa değerinden 595 milyar dolardan fazla silinen tarihi kayıp - ABD tarihindeki en büyük tek günlük piyasa değeri düşüşü - ardından Nvidia'nın hisseleri Salı günü neredeyse %9 oranında toparlandı. Ancak Niles ihtiyatlı kalmaya devam ediyor.

CNBC'nin "Squawk Box Asia" programında Sri Jegarath ve Chery Kang'a verdiği demeçte, “Bence yatırımcılar bunun dip olduğunu varsaymakta çok dikkatli olmalılar,” dedi.

Niles, Nvidia'nın gelir büyümesi mevcut %50'lik hızından %20-30 aralığına düşerse hisselerinin daha fazla düşüş yaşayabileceğine inanıyor. Geçici bir toparlanma mümkün olsa da, hisselerin hala önemli düşüş riskleriyle karşı karşıya kalabileceği konusunda uyarıyor.

Nvidia, DeepSeek'in Meydan Okumasına Yanıt Veriyor
Piyasa reaksiyonuna rağmen, Nvidia Çinli yapay zekâ firmalarından gelen rekabeti memnuniyetle karşıladı. CNBC'ye yaptığı açıklamada şirket sözcüsü, DeepSeek'in R1 modelini "etkileyici bir yapay zekâ gelişmesi" olarak nitelendirdi ve Nvidia'nın gelişen yapay zekâ ortamında GPU'larına olan güçlü talebi hala gördüğünü öne sürdü.

Microsoft Faktörü
Nvidia'nın performansının ötesinde, Niles ayrıca DeepSeek'in yükselişinin yapay zekâ ekosistemini, özellikle Microsoft'un OpenAI ve Nvidia ile olan ilişkisini nasıl etkileyebileceğini de izliyor.

Microsoft, ChatGPT'nin yaratıcısı olan OpenAI'nin önemli bir mali destekçisi olmuş ve yaklaşık 14 milyar dolar yatırım yapmıştır. En büyük yapay zekâ harcama yapanlardan ve Nvidia'nın en büyük müşterilerinden biri olarak, Microsoft'un yapay zekâ yatırımına yaklaşımı çok önemlidir.

Ancak Niles, %70-80 oranında büyüyen Microsoft'un yapay zekâya yaptığı sermaye harcamalarının Haziran ayına kadar dengelenebileceğini tahmin ediyor.

“Büyük soru yatırım getirisidir,” diye belirtti. “Şimdiye kadar karşılığını görmediler ve bunun nasıl sonuçlanacağını göreceğiz.”

Yapay zekâ sektöründe belirsizlik devam ederken, yatırımcılar Nvidia'nın bu zorlukların üstesinden nasıl geldiğini ve son hisse senedi düşüşünün geçici bir geri çekilme mi yoksa uzun vadeli bir düzeltme mi olduğunu yakından izliyor.