Рост акций Nvidia вызывает скептицизм

Управляющий фондом Дэн Найлс выразил сомнения в способности Nvidia восстановиться после значительного падения акций в понедельник, предупредив, что проблемы гиганта чипов для ИИ могут ещё не закончиться.

Акции Nvidia обрушились на 16,9% после того, как китайский стартап DeepSeek представил свою открытую большую языковую модель, разработанную, по сообщениям, всего за два месяца за 6 миллионов долларов — сумма значительно ниже, чем обычно инвестируют ведущие компании отрасли. Это открытие вызвало новые опасения по поводу долгосрочных финансовых обязательств крупных технологических компаний в отношении искусственного интеллекта, оказывая давление на Nvidia, ведущего игрока на рынке чипов для ИИ.

«Никто не сомневается в лидерстве Nvidia в производстве чипов», — сказал Найлс, основатель Niles Investment Management, CNBC во вторник. «Настоящий вопрос в том, сколько капитальных затрат необходимо для различных процессов ИИ, от предварительного обучения до вывода результатов».

После понедельничных исторических потерь, которые «стерли» более 595 миллиардов долларов рыночной капитализации — крупнейшего однодневного падения рыночной капитализации в истории США — акции Nvidia во вторник выросли почти на 9%. Однако Найлс остается осторожным.

«Я думаю, инвесторы должны быть очень осторожны, предполагая, что это дно», — сказал он Шри Джегарату и Чери Канг из CNBC в программе «Squawk Box Asia».

Найлс считает, что акции Nvidia могут ещё больше упасть, если темпы роста выручки снизятся с текущих 50% до 20-30%. Хотя временный отскок возможен, он предупреждает, что акции всё ещё могут столкнуться со значительными рисками снижения.

Nvidia отвечает на вызов DeepSeek
Несмотря на реакцию рынка, Nvidia приветствовала конкуренцию со стороны китайских компаний, занимающихся ИИ. В заявлении для CNBC представитель компании назвал модель R1 от DeepSeek «впечатляющей разработкой в области ИИ», что свидетельствует о том, что Nvidia всё ещё видит сильный спрос на свои графические процессоры в развивающемся ландшафте ИИ.

Фактор Microsoft
Помимо показателей Nvidia, Найлс также следит за тем, как рост DeepSeek может повлиять на экосистему ИИ, особенно на отношения Microsoft с OpenAI и Nvidia.

Microsoft является ключевым финансовым спонсором OpenAI, инвестировав почти 14 миллиардов долларов в создателя ChatGPT. Будучи одним из крупнейших инвесторов в ИИ и крупнейшим клиентом Nvidia, подход Microsoft к инвестициям в ИИ имеет решающее значение.

Однако Найлс прогнозирует, что капитальные затраты Microsoft на ИИ, которые росли темпами 70-80%, могут стабилизироваться к июню.

«Главный вопрос — это возврат инвестиций», — отметил он. «Пока они не увидели отдачи, и нам предстоит посмотреть, как это будет развиваться».

В условиях неопределенности в секторе ИИ инвесторы внимательно следят за тем, как Nvidia преодолевает эти трудности, и является ли недавнее падение акций временным спадом или долгосрочной коррекцией.