A Recuperação da Nvidia Enfrenta Ceticismo

O gestor de fundos Dan Niles lançou dúvidas sobre a tentativa da Nvidia de se recuperar da queda significativa de suas ações na segunda-feira, alertando que os problemas do gigante de chips de IA podem não ter acabado ainda.

As ações da Nvidia desabaram 16,9% depois que a startup chinesa DeepSeek revelou seu modelo de linguagem grande de código aberto, supostamente desenvolvido em apenas dois meses por US\$ 6 milhões — um valor significativamente menor do que o investimento típico de líderes do setor. Essa revelação gerou novas preocupações sobre o compromisso financeiro de longo prazo das grandes empresas de tecnologia com a inteligência artificial, pressionando a Nvidia, uma empresa dominante em chips de IA.

“Ninguém questiona a liderança da Nvidia em chips”, disse Niles, fundador da Niles Investment Management, à CNBC na terça-feira. “A verdadeira questão é quanto gasto de capital é necessário para diferentes processos de IA, desde o pré-treinamento até a inferência.”

Após a perda histórica de segunda-feira, que eliminou mais de US\$ 595 bilhões em valor de mercado — a maior queda de valor de mercado em um único dia na história dos EUA —, as ações da Nvidia recuperaram quase 9% na terça-feira. No entanto, Niles permanece cauteloso.

“Acho que os investidores devem ser muito cuidadosos ao assumir que este é o fundo do poço”, disse ele a Sri Jegarath e Chery Kang da CNBC no programa “Squawk Box Asia”.

Niles acredita que as ações da Nvidia podem sofrer novas quedas se o crescimento da receita diminuir de seu ritmo atual de 50% para uma faixa de 20-30%. Embora uma recuperação temporária seja possível, ele alerta que as ações ainda podem enfrentar riscos consideráveis de queda.

Nvidia Responde ao Desafio da DeepSeek
Apesar da reação do mercado, a Nvidia deu as boas-vindas à concorrência de empresas chinesas de IA. Em comunicado à CNBC, um porta-voz da empresa descreveu o modelo R1 da DeepSeek como “um desenvolvimento de IA impressionante”, sugerindo que a Nvidia ainda vê uma forte demanda por suas GPUs na paisagem de IA em evolução.

O Fator Microsoft
Além do desempenho da Nvidia, Niles também está monitorando como a ascensão da DeepSeek pode afetar o ecossistema de IA, particularmente o relacionamento da Microsoft com a OpenAI e a Nvidia.

A Microsoft tem sido um apoiador financeiro fundamental da OpenAI, investindo quase US\$ 14 bilhões na criadora do ChatGPT. Como uma das maiores gastadoras em IA e a maior cliente da Nvidia, a abordagem da Microsoft para investimentos em IA é crucial.

No entanto, Niles prevê que os gastos de capital da Microsoft em IA, que têm crescido a taxas de 70-80%, podem se estabilizar em junho.

“A grande questão é o retorno do investimento”, observou ele. “Até agora, eles não viram o retorno, e teremos que ver como isso se desenrola.”

Com a incerteza persistindo no setor de IA, os investidores estão observando de perto como a Nvidia enfrenta esses desafios e se a recente queda das ações sinaliza um revés temporário ou uma correção de longo prazo.