Ożywienie akcji Nvidii spotyka się ze sceptycyzmem

Menadżer funduszy Dan Niles poddał w wątpliwość próbę odzyskania przez Nvidię strat z poniedziałkowego znaczącego spadku akcji, ostrzegając, że problemy giganta chipów AI mogą jeszcze się nie skończyć.

Akcje Nvidii spadły o 16,9% po tym, jak chiński startup DeepSeek zaprezentował swój open-source'owy duży model językowy, rzekomo opracowany w zaledwie dwa miesiące za 6 milionów dolarów — kwotę znacznie niższą niż inwestycje typowe dla liderów branży. To ujawnienie wzbudziło nowe obawy dotyczące długoterminowego zaangażowania finansowego dużych firm technologicznych w sztuczną inteligencję, wywierając presję na Nvidię, dominującego gracza w dziedzinie chipów AI.

„Nikt nie kwestionuje pozycji lidera Nvidii w dziedzinie chipów” — powiedział we wtorek Niles, założyciel Niles Investment Management, CNBC. „Prawdziwe pytanie brzmi, ile nakładów kapitałowych jest potrzebnych do różnych procesów AI, od wstępnego szkolenia do wnioskowania.”

Po poniedziałkowej historycznej stracie, która wyparowała ponad 595 miliardów dolarów wartości rynkowej — największy jednodniowy spadek kapitalizacji rynkowej w historii USA — akcje Nvidii odbiły się we wtorek o prawie 9%. Jednak Niles pozostaje ostrożny.

„Myślę, że inwestorzy powinni być bardzo ostrożni, zakładając, że to dno” — powiedział Sri Jegarath i Chery Kang z CNBC w programie „Squawk Box Asia”.

Niles uważa, że akcje Nvidii mogą odnotować dalsze spadki, jeśli wzrost przychodów spowolni z obecnego tempa 50% do zakresu 20-30%. Chociaż możliwe jest tymczasowe odbicie, ostrzega, że akcje nadal mogą być narażone na znaczne ryzyko spadku.

Nvidia odpowiada na wyzwanie DeepSeek
Pomimo reakcji rynku, Nvidia przyjęła konkurencję ze strony chińskich firm AI. W oświadczeniu dla CNBC rzecznik firmy określił model R1 DeepSeek jako „imponujący rozwój AI”, sugerując, że Nvidia nadal widzi silny popyt na swoje GPU w zmieniającym się krajobrazie AI.

Czynnik Microsoft
Poza wynikami Nvidii, Niles monitoruje również, jak wzrost DeepSeek może wpłynąć na ekosystem AI, w szczególności na relacje Microsoftu z OpenAI i Nvidią.

Microsoft był kluczowym sponsorem finansowym OpenAI, inwestując prawie 14 miliardów dolarów w twórcę ChatGPT. Jako jeden z największych wydawców na AI i największy klient Nvidii, podejście Microsoftu do inwestycji w AI jest kluczowe.

Jednak Niles przewiduje, że wydatki kapitałowe Microsoftu na AI, które rosły w tempie 70-80%, mogą ustabilizować się do czerwca.

„Dużym pytaniem jest zwrot z inwestycji” — zauważył. „Do tej pory nie widzieli oni zwrotu, a my musimy zobaczyć, jak to się potoczy.”

W obliczu niepewności w sektorze AI inwestorzy uważnie obserwują, jak Nvidia radzi sobie z tymi wyzwaniami i czy niedawny spadek akcji sygnalizuje tymczasowy krok wstecz, czy też dłuższą korektę.