Nvidia株の上昇、懐疑的な見方

ファンドマネージャーのダン・ナイルズ氏は、月曜日の大幅な株価下落からの回復を試みるNvidiaの取り組みについて疑問を呈し、AIチップ大手の苦境はまだ終わっていない可能性があると警告しました。

中国のスタートアップ企業DeepSeekがわずか2ヶ月で600万ドルで開発したとされるオープンソースの大規模言語モデルを発表した後、Nvidiaの株価は16.9％急落しました。これは業界リーダーが通常投資する額よりもはるかに少なく、主要なテクノロジー企業の人工知能への長期的な財務的コミットメントについて新たな懸念を引き起こし、AIチップの大手であるNvidiaに圧力をかけています。

ナイルズ投資マネジメントの創設者であるナイルズ氏は、火曜日にCNBCに対し、「Nvidiaのチップにおけるリーダーシップを疑問視する人はいません」と述べました。「真の疑問は、事前トレーニングから推論まで、さまざまなAIプロセスにどれだけの資本支出が必要かということです。」

5950億ドル以上の時価総額が消失した月曜日の歴史的な損失（米国史上最大の1日での時価総額減少）の後、Nvidiaの株価は火曜日に約9％反発しました。しかし、ナイルズ氏は依然として慎重です。

彼はCNBCのSri JegarathとChery Kangの「Squawk Box Asia」で、「これが底値だと仮定することについては、投資家は非常に注意すべきだと思います」と述べました。

ナイルズ氏は、収益成長が現在の50％ペースから20～30％の範囲に減速した場合、Nvidiaの株価はさらに下落する可能性があると信じています。一時的な反発は可能ですが、株価は依然として相当な下落リスクに直面する可能性があると警告しています。

NvidiaがDeepSeekの挑戦に応える
市場の反応にもかかわらず、Nvidiaは中国のAI企業からの競争を歓迎しました。CNBCへの声明で、同社の広報担当者はDeepSeekのR1モデルを「印象的なAI開発」と表現し、進化するAI環境においてもNvidiaは依然としてGPUに対する強い需要があると示唆しました。

Microsoft要因
Nvidiaのパフォーマンス以外にも、ナイルズ氏はDeepSeekの台頭がAIエコシステム、特にMicrosoftとOpenAIおよびNvidiaの関係にどのように影響するかを監視しています。

MicrosoftはChatGPTの開発者であるOpenAIの主要な財政的支援者であり、同社に約140億ドルを投資しています。最大のAI支出企業の1つであり、Nvidia最大の顧客であるMicrosoftのAI投資へのアプローチは非常に重要です。

しかし、ナイルズ氏は、70～80％のペースで成長してきたMicrosoftのAIへの資本支出は、6月までに横ばいになるだろうと予測しています。

彼は「大きな問題は投資収益率です」と述べました。「今のところ、彼らはペイオフを見ておらず、これがどのように展開するかを見る必要があります。」

AIセクターに不確実性が残る中、投資家たちはNvidiaがこれらの課題をどのように乗り越えるか、そして最近の株価下落が一時的な後退を示すのか、それとも長期的な調整を示すのかを注視しています。