Il rimbalzo di Nvidia incontra scetticismo

Il gestore di fondi Dan Niles ha espresso dubbi sul tentativo di Nvidia di riprendersi dal significativo calo delle azioni di lunedì, avvertendo che i problemi del gigante dei chip AI potrebbero non essere ancora finiti.

Le azioni di Nvidia sono crollate del 16,9% dopo che la startup cinese DeepSeek ha presentato il suo modello linguistico di grandi dimensioni open source, sviluppato, a quanto pare, in soli due mesi per 6 milioni di dollari, una cifra significativamente inferiore a quanto tipicamente investono i leader del settore. Questa rivelazione ha sollevato nuove preoccupazioni riguardo all'impegno finanziario a lungo termine delle principali aziende tecnologiche nell'intelligenza artificiale, mettendo sotto pressione Nvidia, un attore dominante nel settore dei chip AI.

"Nessuno mette in discussione la leadership di Nvidia nel settore dei chip", ha dichiarato Niles, fondatore di Niles Investment Management, a CNBC martedì. "La vera domanda è quanta spesa in conto capitale è necessaria per i diversi processi di AI, dalla pre-formazione all'inferenza."

Dopo la perdita storica di lunedì, che ha cancellato oltre 595 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, il più grande calo di capitalizzazione di mercato in un singolo giorno nella storia degli Stati Uniti, le azioni di Nvidia sono rimbalzate di quasi il 9% martedì. Tuttavia, Niles rimane cauto.

"Penso che gli investitori debbano essere molto attenti prima di assumere che questo sia il fondo", ha detto a Sri Jegarath e Chery Kang di CNBC su "Squawk Box Asia".

Niles ritiene che le azioni di Nvidia potrebbero subire ulteriori cali se la crescita dei ricavi rallenta dall'attuale ritmo del 50% a una forchetta del 20-30%. Sebbene un rimbalzo temporaneo sia possibile, avverte che il titolo potrebbe comunque affrontare rischi al ribasso considerevoli.

Nvidia risponde alla sfida di DeepSeek
Nonostante la reazione del mercato, Nvidia ha accolto con favore la concorrenza da parte delle aziende cinesi di intelligenza artificiale. In una dichiarazione a CNBC, un portavoce dell'azienda ha descritto il modello R1 di DeepSeek come "uno sviluppo AI impressionante", suggerendo che Nvidia vede ancora una forte domanda per le sue GPU nel panorama AI in evoluzione.

Il fattore Microsoft
Al di là delle prestazioni di Nvidia, Niles sta anche monitorando come l'ascesa di DeepSeek potrebbe influenzare l'ecosistema dell'IA, in particolare la relazione tra Microsoft e OpenAI e Nvidia.

Microsoft è stato un importante sostenitore finanziario di OpenAI, investendo quasi 14 miliardi di dollari nel creatore di ChatGPT. Come uno dei maggiori spenditori di IA e il più grande cliente di Nvidia, l'approccio di Microsoft agli investimenti in IA è cruciale.

Tuttavia, Niles prevede che le spese in conto capitale di Microsoft per l'IA, che sono cresciute a tassi del 70-80%, potrebbero stabilizzarsi entro giugno.

"La grande domanda è il ritorno sull'investimento", ha osservato. "Finora, non hanno visto il guadagno, e dovremo vedere come si svilupperà la situazione."

Con l'incertezza che permane nel settore dell'IA, gli investitori stanno osservando attentamente come Nvidia affronta queste sfide e se il recente calo delle azioni segnala un temporaneo contrattempo o una correzione a più lungo termine.