Az Nvidia fellendülése kétségeket szül

Dan Niles, vagyonkezelő kétségbe vonta az Nvidia azon kísérletét, hogy helyreálljon a hétfői jelentős részvényesés után, óva intve, hogy a mesterséges intelligencia chipek óriásának gondjai még nem értek véget.

Az Nvidia részvényei 16,9%-kal zuhantak, miután a kínai DeepSeek startup bemutatta nyílt forráskódú nagy nyelvi modelljét, amelyet állítólag mindössze két hónap alatt 6 millió dollárért fejlesztettek ki – ez a szám jelentősen alacsonyabb, mint amit az iparág vezetői általában befektetnek. Ez a felismerés új aggályokat vetett fel a nagy tech cégek mesterséges intelligenciába történő hosszú távú pénzügyi elkötelezettségével kapcsolatban, nyomást gyakorolva az Nvidia-ra, a mesterséges intelligencia chipek domináns szereplőjére.

„Senki sem kérdőjelezi meg az Nvidia vezető szerepét a chipek terén” – mondta Niles, a Niles Investment Management alapítója kedden a CNBC-nek. „A valódi kérdés az, hogy mennyi tőkeberuházásra van szükség a különböző mesterséges intelligencia folyamatokhoz, az előképzéstől a következtetés levonásáig.”

A hétfői történelmi veszteség után, amely több mint 595 milliárd dolláros piaci értéket törölt – ez az amerikai történelem legnagyobb egynapos piaci kapitalizáció csökkenése – az Nvidia részvényei kedden közel 9%-kal emelkedtek. Niles azonban továbbra is óvatos.

„Úgy gondolom, a befektetőknek nagyon óvatosnak kell lenniük abban a feltételezésben, hogy ez az alja” – mondta a CNBC Sri Jegarathjának és Chery Kangnak a „Squawk Box Asia” műsorban.

Niles úgy véli, hogy az Nvidia részvényei további csökkenést tapasztalhatnak, ha a bevételnövekedés a jelenlegi 50%-os ütemről 20-30%-os tartományba lassul. Bár egy átmeneti fellendülés lehetséges, figyelmeztet, hogy a részvény továbbra is jelentős lefelé irányuló kockázatokkal nézhet szembe.

Az Nvidia válasza a DeepSeek kihívására
A piaci reakció ellenére az Nvidia üdvözölte a kínai mesterséges intelligencia cégek versenyét. A CNBC-nek adott nyilatkozatában a vállalat szóvivője a DeepSeek R1 modelljét „lenyűgöző mesterséges intelligencia fejlesztésnek” nevezte, jelezve, hogy az Nvidia továbbra is erős keresletet lát a GPU-ira a fejlődő mesterséges intelligencia tájképben.

A Microsoft tényező
Az Nvidia teljesítményén túl Niles azt is figyelemmel kíséri, hogy a DeepSeek térnyerése hogyan befolyásolhatja a mesterséges intelligencia ökoszisztémát, különösen a Microsoft és az OpenAI, valamint az Nvidia közötti kapcsolatot.

A Microsoft kulcsfontosságú pénzügyi támogatója volt az OpenAI-nek, közel 14 milliárd dollárt fektetve be a ChatGPT fejlesztőjébe. Mint az egyik legnagyobb mesterséges intelligencia kiadásokkal rendelkező és az Nvidia legnagyobb ügyfele, a Microsoft megközelítése a mesterséges intelligencia befektetésekhez döntő jelentőségű.

Niles azonban azt jósolja, hogy a Microsoft mesterséges intelligenciába történő tőkekiadásai, amelyek 70-80%-os ütemben növekedtek, júniusra kiegyenlítődhetnek.

„A nagy kérdés a megtérülési ráta” – jegyezte meg. „Eddig még nem látták a megtérülést, és meg kell majd nézni, hogy ez hogyan alakul.”

Amint a bizonytalanság továbbra is fennáll a mesterséges intelligencia szektorban, a befektetők szorosan figyelemmel kísérik, hogy az Nvidia hogyan navigál ezeken a kihívásokon, és hogy a legutóbbi részvényesés átmeneti visszaesést vagy hosszabb távú korrekciót jelez-e.